本期(6月30日-7月14日)全国主要城市HRB400 Φ20螺纹钢价格震荡上行，截止7月14日市场均价报3907元/吨，较6月30日上涨102元/吨，涨幅2.68%。截止7月14日全国35个主要城市螺纹钢市场库存387.95万吨，较6月30日微升0.2万吨，库存连续7周保持低水平升降。期末港口铁矿石库存14,287万吨，较6月30日减少126万吨(7月7日库存14,229万吨)，港口现货价格小幅上涨，曹妃甸和日照港进口澳洲BP粉(61.5%)期内分别上涨20元/吨和10元/吨。
随着现货市场的走强，上期螺纹主力合约(1710)涨势愈加强劲，从6月30日的3306元/吨(手)上涨到7月14日3578元/吨(手)，期价贴水也由284元/吨进一步缩小至142元/吨。
一、库存情况分析
2017年7月14日，全国35个主要城市螺纹钢市场库存387.95万吨，较6月30日略增0.2万吨(同期钢厂库存由6月30日的239.22万吨降至225.2万吨);较去年同期(2016.7.15)的362.54万吨增加25.41万吨，同比增幅7.0%。
本期从重点监测城市看螺纹钢库存较多的城市有昆明、广州、杭州、北京和武汉，尤其是昆明和广州长期维持在40万吨以上高位居高不下;本期库存较6月30日持平或增加的城市有22个，占统计数的六成多，即使是库存下降的城市降幅也十分有限。
图2 本期螺纹钢市场价格震荡上行，后期一举站上3900元/吨的高位，同期市场库存变动平缓，但不能由此说明市场面临出货压力，观察目前建材钢厂的高产量和钢厂库存继续下降可知螺纹钢的出货还是十分顺畅的，表明目前螺纹钢的市场需求呈继续释放态势。在强需求和高价位双重因素作用下，贸易商有必要出货套现，但受制于厂提规模庞大，预计下周市场库存的下降只可能略好于本期表现而不会有特别大的改观。
二、产量供给分析
据调查统计，本期全国139家主要建材钢厂平均周产量为334.34万吨，创年内新高，期末建材钢厂螺纹钢产能利用率为73.3%;钢厂库存继续下降，期末库存为225.2万吨，较6月30日下降14.02万吨。
本期建材钢厂产能继续释放，产量不断攀高，而同期螺纹钢市场价格亦表现坚挺，反映出市场需求的迫切，在下游需求带动和高利润刺激下，正常预计钢厂的螺纹钢产量会继续维持高量释放。需要注意的是7月14日现货市场和期螺结算价格同时出现了不同程度的回调，这种变化到底能对建材钢厂的生产策略产生多大的影响是值得观察的。
三、螺纹钢宏观需求分析
据国家统计局公布，6月份建筑业商务活动指数为61.4%，环比上升1.0个百分点，企业生产活动有所加快;建筑业新订单指数为55.4%，环比上升1.3个百分点;建筑业销售价格指数为52.0%，继续环比回落0.9个百分点;从市场预期看，建筑业业务活动预期指数为67.6%，比上月上升1.8个百分点，表明企业对未来行业发展仍持乐观态度。
虽然房地产行业的发展在一定程度上受到了政府政策的抑制，特别是销售价格环比连续回落，但量的平稳增长支撑起行业发展的局面，无论是新订单还是从业者的行业预期，都表明房地产还是处于一个健康平稳的发展阶段，特别是在钢材钢厂产能释放情况下，螺纹钢市场价格仍然坚挺，表明建筑行业的需求向好，在此背景下，预计后期螺纹钢价格仍将在需求带动下维持坚挺运行。
▍四、铁矿石库存及价格分析
图3
截止2017年7月14日，全国45个进口铁矿石港口库存铁矿石14,287万吨，较6月30日的14,413万吨下降126万吨;较去年同期(2016.7.15)的10,586万吨增加3,701万吨，同比增加35%。
以北方铁矿石进口大港曹妃甸港进口的澳大利亚PB粉(品位61.5%)作为代表品种统计。7月14日该矿价格为510元/湿吨，较6月30日上涨20元/湿吨。
目前港口铁矿石库存长期维持高位，铁矿石现货价格在钢厂采购带动下走高。由于我国港口铁矿石高库存压力，澳洲矿到货有所减少，加上钢厂产量攀高，一减一增有助于维系目前铁矿石价位，但高库存依然会制约着铁矿石现货价格，预计下周铁矿石库存会小幅出现下降，现货价格也不会较目前的水平出现异常的升降波动。
▍五、钢厂价格信息
以HRB400 Φ20螺纹钢作为价格参考，2017年7月14日哈尔滨地区Φ20螺纹钢市场价格为3790元/吨，较6月30日的3700元/吨上涨90元/吨。7月14日全国25个主要城市Φ20螺纹钢市场均价3907元/吨，较6月30日上涨102元/吨。25个统计城市价格全部飘高;从区域分布看，只有华南和西南两个区域涨幅较小。
以下为部分钢厂调价信息汇总(表1)以及对应市场HRB400 Φ20螺纹钢的市场销售价格(表2)统计：
表1
表2
▍六、螺纹钢期货价格分析
本期(6.30-7.14)上期螺纹1710合约平稳上行，受全国现货价格震荡上行影响，期末RB1710合约结算价高收3578元/吨，较6月30日上涨272元/吨，涨幅8.23%。7月14日上海HRB400 Φ20现货报3720元/吨，期价贴水由284元/吨大幅缩减至142元/吨。
螺纹钢期价上涨，贴水缩小，表明市场空头对螺纹钢未来定价有所上调，这种价格预期的上调既跟“地条钢”取缔有关也跟市场需求的转好有关，在目前市场预期普遍看好螺纹钢中远期价格走势情况下，螺纹钢期货价格将在度过整理期后继续攀高。
▍七、下周钢材价格走势预测
本期(2017.6.30-7.14)，全国25个主要城市Φ20螺纹钢市场价格全部实现上涨，走势如下图：
就下周(7月17日-21日)螺纹钢市场而言，我们认为螺纹钢价格将震荡上行，具体原因如下：
1、建筑业相关数据表现良好，新订单和从业者预期向好，为螺纹钢的价格运行提供了需求端的支撑;
2、目前钢厂和市场库存整体处于较低水平，在现货价格上行之际，钢厂出货规模庞大，而市场上的贸易商保持乐观心态，并没有甩货套现的短视行为发生，表明贸易商资金面较为宽裕，即使出货也会保持在市场价格的合理区间，这对维持螺纹钢现货价格的坚挺局面十分有利。
3、期货市场价格有继续攀高的态势，这可能会刺激到现货价格的升高。
综上分析，我们认为下周螺纹钢价格震荡上行几率较大。来源：互联网
